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　　据多方信源证实，哪吒汽车母公司合众新能源的国有投资方股东已于5月28日启动董事会罢免程序，拟解除方运舟的董事长兼CEO职务。若动议通过，这位从2014年创立哪吒汽车的“灵魂人物”将彻底失去控制权。消息人士透露，罢免的核心原因是股东对方运舟战略决策的质疑：尽管其曾提出“2025年毛利率转正”“海外市场占比50%”等目标，但实际销量持续下滑，2025年前4个月累计销量不足600辆，国内市场近乎停摆。

　　更严峻的是，另一国资股东正同步推动合众新能源破产重组。5月13日，全国企业破产重整案件信息网显示，合众新能源因被上海禹形广告有限公司申请530万元债务清偿，已进入破产审查程序。这一“小债务撬动大危机”的事件，暴露出哪吒汽车资金链的脆弱性。

　　债务危机是压垮哪吒汽车的最后一根稻草。2024年底，方运舟曾通过全员信承认公司“战略与管理失误”，并启动自救计划，核心举措是将供应商债务转为股权。截至2025年3月，134家核心供应商同意将20亿元欠款转为合众新能源股权，但仍有30亿元债务未化解，导致投资方设定的“债转股达30亿元即注资”条件落空。

　　雪上加霜的是，供应商信任持续崩塌。一位不愿具名的零部件企业负责人表示：“部分供应商已停止供货，工厂停产导致海外订单无法交付，泰国市场的21.5亿元授信也成了‘空中楼阁’。” 与此同时，员工薪资大幅缩水，总部办公地搬迁至低成本区域，上海原址LOGO被拆除，进一步加剧市场恐慌。

　　哪吒汽车的危机折射出“国有资本+民营团队”混合所有制模式的深层矛盾。公司成立初期，国资入股曾被视作资源优势，但如今却演变为控制权争夺。接近股东方的知情人士透露：“国资要求罢免方运舟并非否定其创业贡献，而是认为其激进扩张策略导致资源错配。”例如，2023年转型中高端的哪吒S系列因定价过高滞销，而低价走量的哪吒V系列又因毛利率为负拖累财报。

　　值得注意的是，方运舟并非首次遭遇信任危机。2024年12月，时任CEO张勇因“5亿元设计LOGO”等争议被罢免，方运舟亲自兼任CEO并启动六大改革，但半年后收效甚微。目前，其个人持有的2000万元股权已被冻结，且多次被法院限制高消费。

　　面对危机，方运舟仍在做最后努力。4月18日，其与供应商、经销商进行5小时谈判，承诺“4月30日前恢复配件供应”，并签署债务和解协议。然而，随着30亿元融资迟迟未到位，40万车主售后维保问题悬而未决，部分经销商已发起集体维权。

　　资本市场的态度亦不明朗。5月中旬，丰田收购哪吒的传闻被双方否认，而此前南宁产投、泰国金融机构的百亿元级合作也未实质性落地。分析人士指出，若罢免动议通过，新管理层或推动资产剥离，将东南亚业务与国内债务切割，但这一方案仍需债权人同意。

　　哪吒汽车的坠落为新能源行业敲响警钟。2018-2022年，其凭借低价策略年销一度突破15万辆，但长期亏损导致造血能力不足。财报显示，2021-2025年累计亏损达183亿元，资产负债率从2023年的68%飙升至217%。

　　“低价换市场不可持续，但转型高端又需技术沉淀和品牌溢价，这正是二线新势力的共同困境。”一位行业研究员表示。目前，蔚来、小鹏等头部企业通过技术自研稳住阵脚，而哪吒等品牌在智能化、全球化上的滞后，最终使其在2025年行业洗牌期中首当其冲。

　　截至发稿，哪吒汽车未对罢免动议作出官方回应。方运舟能否保住控制权？国资股东会否引入战略投资者？40万车主权益如何保障？这一切仍待时间解答。唯一确定的是，这场十年造车梦的生死局，已进入倒计时。返回搜狐，查看更多